OBV能量潮指標(On Balance Volume)簡稱為OBV,也有人稱之為人氣指標,是一種依據行情的漲跌,來累計或刪去市場的成交量值,而以此累算值作為市場行情動能變化趨勢的指標。同時它也是一種將一根一根起起伏伏不易觀察的成交量圖,轉變而成較易觀看分析的連續線圖的一種指標。
依據OBV創始者葛蘭碧(Joseph Granville)的看法,市場的動能應該是反應在成交量的變化,至於價格則只是一種外在的表徵而已。量是價的先行指標,先見量、後見價。成交量的多寡本身反應出市場交易的活絡度,同時也代表市場上人氣的興衰。
OBV指標在算法上相當簡單,只要依照行情的漲跌來累計市場上每日的成交量值即可。亦即是將上漲日的成交量值視為買進的正值累加,而下跌日的成交量值則視為賣出的負值減去,依此而得出漲勢與跌勢雙方動能消長的變化。
詳細計算方式如下:
先任意設定一起始值OBV0,如10000。接著累算以後每日的OBV值:
OBVt = OBVt-1 + Volume IF Closet > Closet-1
OBVt = OBVt-1 - Volume IF Closet < Closet-1
其中t為當日值,t-1為前一日值,Volume為當日的成交量值,Closet為當日的收盤價位,Closet-1為前一日的收盤價位。
而為了使用來作判斷的價位值更具有實質意義,也不妨以當日的平均價位值來作累算OBV的判斷。
在研究OBV線圖時,主要的重點在於研究OBV線圖的走勢方向,而並非OBV值本身的大小。因為不同的起始點將會繪製出不同的OBV線圖值來,但是相對的OBV線型的走勢方向卻是不變的。同時OBV線經常與價位圖形一起配合使用,以判斷走勢是否成立。而當價位走勢與OBV走勢呈現背離或分歧時,經常是行情即將反轉的一個訊號。
當OBV搭配價位行情用來作趨勢分析時,各種可能的組合形情如下:
當價位行情走勢呈現向下走低時,OBV的走勢可以用來判斷行情向下動能的強弱度。此時如果OBV向上走,表示這將是一段跌勢和緩而無力的下跌走勢;而如果OBV呈現牛皮不動時,表示這只是一般普通的下跌走勢;而如果OBV也呈現向下時,表示這將是一段強而有力的下跌走勢。
當價位行情走勢呈現牛皮盤局時,OBV的走勢可以用來判斷行情可能的變動方向。此時如果OBV向上走,是為收集(Accumulation)現象,即市場大戶逢低進貨、逢高出貨暗地裡多進少出而補進籌碼的現象,也可能代表底部的即將形成;而如果OBV也呈現牛皮不動時,則無訊息可供判斷;而如果OBV呈現向下時,是為分發(Distribution)現象,即市場大戶高賣低買而暗地裡多出少進以出脫手中籌碼的現象,也代表著頭部的即將形成。
當價位行情走勢呈現向上走高時,OBV的走勢可以用來判斷此時行情上漲動能的強弱度。此時如果OBV也呈現向上走勢時,表示這將是一段強勁的上昇走勢;而如果OBV呈現出牛皮不動時,表示這只是一般普通的上昇走勢;而如果OBV呈現向下時,表示這將是一段疲軟而無力的上昇走勢。
此外,OBV經常會以明顯的N字型的走式來作上昇或下跌,而當OBV線以N字型上昇且越過N字型的高點時,可以視之為短線買進的訊號;而當OBV線下跌過N字型的低點時,可以視之為短線賣出的訊號。
而如果遇上急升或急降後的OBV線,則有可能意味著量能的即將用盡,應注意行情的反轉。同時OBV指標並不太適合應用於期貨商品,原因是期貨商品在愈接近交割日期時,交易量會自然的活絡起來,因此而影響到OBV的累算結果。
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